Diskusjon Triggere Porteføljer Aksjonærlister

SAGAX AB - Småprat

Sagax AB er et fantastisk, stort og meget lønnsomt europeisk eiendomsselskap som fokuserer på næringseiendom som lager og logistikk-eiendom, samt noe retail og kontor-eiendom. Det er nok ikke mange som har hørt om dette selskapet og jeg har til gode å finne et meglerhus som har dekning på dette firmaet, men dette er en pengemaskin som går under radaren er min oppfatning.

De har en meget solid portefølje av eiendom som består av litt over 3.000.000 m2 med en utleiegrad på 96%(!) Med fokus på næringsbygg eliminers mye av risikoen ved overproduksjon av nye boliger, svak kjøpekraft hos forbruker etc.
Snitt yield på porteføljen er 7% og veksten i EBITEA (målt q1-q3 2018 mot q1-q3 2019) er på >13%.

Gjennomsnittlig lengde på nåværende leiekontrakter er på 5 år og selskapet har en klar strategi for å prioritere solvente, langsiktige leietakere, fremfor den siste prosenten i yield.

Så lenge de lave rentene i Europa fortsetter er dette et firma som har 5 kroner i leieinntekter pr krone i finansutgifter og forutsetningene for både vekst og økende utbytte er absolutt til stede. Den siste tiden er caset ytterligere de-risket i mine øyne med ekspansjon i Nederland, Frankrike og Spania som diversifiserer porteføljen og gir nye vekstmuligheter utenfor primær-markedet de opererer i dag (Sverige og Finland)

Selskapet betaler utbytter 3 ganger i året som kommer på toppen av det som har vært en eventyrlig vekst i aksjeprisen på 281% de siste tre årene.

Jeg håper det finnes andre der ute som også følger dette selskapet og eller sektoren og kan bidra med ytterligere kunnskap!

6 Likes

Sagax, min ubestridte favoritt i eiendomssektoren. Ute med årsrapport i dag. Form og innhold, tall og språk får toppkarakter. Kursen har justert ned etter å ha gått bananas under coronaen. Selskapet dundrer videre

“THE WORLD IN 2022 AND BEYOND
In 2022, the company’s business environment was marked by Russia’s war against Ukraine, high inflation, high energy prices and a capital market that was negative towards property companies in general and to Swedish property companies in particular. The business environment
was, of course, also affected by rapidly rising nominal interest rates and by declining inflation-adjusted real interest rates. Against this backdrop, it is unexpected to report that Sagax’s rental markets were perhaps the strongest in the company’s history, while credit losses were practically
non-existent. In summary, Sagax’s business environment in 2022 was exceptionally complex. Unfortunately, I have no macroeconomic prophesies to share regarding 2023, but as the US economist J.K. Galbraith put it:
“There are two types of forecasters. Those who don’t know, and those
who don’t know that they don’t know.”
Instead of attempting to predict the future, Sagax endeavours to limit the effects of macroeconomic volatility on the company’s operations by having a high share of borrowings at fixed interest rates, by maintaining strong liquidity and by focusing on the company’s operational performance, primarily on profit from property management”

image

1 Like

Er vel ikke noen overraskelse at de med fastrente og eiendom til utleie gjør det bra når inflasjonen er høy? Verdien på eiendommene faller, men overskudd går opp.

Disse vil først slite hvis de må refinasiere til høy rente. Worst case er hvis de da har for lav eiendomsverdi til å refinasiere. Løpetid og gearing er stikkordene her.

Er ikke overrasket over at de gjør det bra. De gjør det bra uansett. 87 % fastrente, snitt 3,7 år. Interest coverage ratio 7. Har et lite “eiendomsfond” som avkommet skal arve, og hvor jeg av prinsipp ikke trader (de skal ikke arve resultatet av fattern’s krumspring). Denne er veldig grei å ha mens børsen seiler sin egen sjø.

image

1 Like

Sagax dundrer videre, som de har gjort de siste ti årene. 22 % vekst i forvaltningsresultat per aksje YoY denne gangen.

Sagax leverer igjen, samme knallbra vekst, oppjusterer guiding for 2023 fra 3,6 til 3,8 mrd forvaltningsresultat.

image

Eiendom i Sverige, er ikke det en no-go-zone? Styrelederen i Sagax mener tydeligvis ikke det, innsidekjøp for 23 millioner kroner. Siden han er nest største eier i Sagax så er han steinrik fra før.

“STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Fastighetsbolaget Sagax styrelseordförande Staffan Salén har, den 7 september, köpt 100.000 A-aktier i Sagax för 230 kronor styck, i en affär värd 23 miljoner kronor.
Det framgår av Finansinspektionens insynsregister.”

Det er forskjell på eiendomsselskapene. Mens noen må selge for å bedre balansen, kan andre gjøre gode kjøp.

24.10.2023 08:00 • Cision •

Sagax har genom 4 separata transaktioner förvärvat sammanlagt 10 fastigheter för motsvarande 425 miljoner kronor. Fastigheterna omfattar en uthyrningsbar area om 42 800 kvadratmeter huvudsakligen bestående av lokaler för lager- och industriändamål.

Med fare for å gjenta meg selv, Sagax leverer igjen, samme knallbra vekst, oppjusterer guiding for 2023 igjen, denne gangen fra 3,8 til 3,9 mrd forvaltningsresultat.

  • Rating upgrade

image

Fra First-fondet til Thomas Nielsen, Sagax skiller seg litt ut?

1 Like

Mens andre kjemper for å overleve kan dette selskapet hente inn over 2 mrd i markedet til 6,2 % rabatt. Sikkert mange gode muligheter der ute nå.

Fastighetsbolaget Sagax har genomfört sin riktade nyemission på 10 miljoner B-aktier.

Teckningskursen fastställdes till 212 kronor per aktie, en rabatt på 6,2 procent i förhållande till senaste stängningskursen, och innebär att bolaget får in 2,12 miljarder kronor. Det framgår av ett pressmeddelande.

Emissionen tecknades av svenska och internationella professionella och institutionella investerare.

Utspädningseffekten från emissionen är 2,14 procent av antalet aktier i Sagax, samt 1,42 procent av det totala antalet röster.

”Sagax styrelse bedömer att emissionen skulle leda till ett högre förvaltningsresultat, kassaflöde och substansvärde per aktie efter att likviden från emissionen investerats”, skriver bolaget som skäl till varför emissionen genomförs.

Reno Santic

Nyhetsbyrån Finwire

https://twitter.com/finwire

[email protected]

1 Like

Intet nytt under solen her, Sagax leverer igjen, forvaltningsresultat på nesten 4 mrd. Årlig vekstrate på ca 25 % siste ti år, aksjen opp 1 500 %, noen eiendomsaksjer som matcher dette?

1 Like

Hvordan er det med gjeld, rente osv?

Nokså stabilt er vel den korte versjonen


Lurer på hvor lang snittløpetid de har. Ser ut til å være laaaang. Yield har økt hurtigere en renten de betaler.

De har også bra nok yield til at det ser greit ut samme hva.